ABB收购罗托克（Rotork），扩展自动化业务布局

• 以每股503便士的推荐性现金要约收购罗托克；该战略性交易与ABB聚焦电气化和自动化的发展方向高度契合
• 罗托克拥有颇具竞争力的产品线和良好的客户口碑，是一家极具吸引力的优质企业，具备良好增长前景和盈利能力
• 罗托克在关键任务流体控制和仪表领域的解决方案，与ABB现有自动化产品组合形成高度互补
• 预计罗托克将为ABB贡献约3%的销售收入，并即时提升运营息税摊销前利润
• ABB将重新配置剥离机器人业务所得净现金，保留充裕空间推进并购及持续股份回购

    ABB Ltd（以下简称“ABB”）宣布与Rotork plc（以下简称“罗托克”）就收购其全部已发行及将发行股本的推荐性现金要约条款达成一致。罗托克是一家成熟的全球关键任务智能流体控制解决方案供应商，也是重要的独立电动执行器制造商。该交易有望进一步强化ABB在电气化与自动化领域的战略聚焦，并扩展其自动化业务板块在大型复杂基础设施及工业领域的布局。

    根据要约条款，罗托克股东每股将获得503便士现金对价，较其近三个月均价溢价约60%。本次交易隐含企业价值约55亿美元，对应2025年实际企业价值/销售额约5.3倍、企业价值/息税折旧摊销前利润约19.5倍；若计入预期协同效应，后者将降至15倍左右。

    此外，罗托克股东仍有权获得截至2026年6月30日的中期股息，每股最高3便士（“许可股息”），不影响要约对价。

    高度契合的战略布局

    罗托克在关键任务流体控制和仪表领域根基深厚，这与ABB现有自动化产品组合强势互补，并将增强ABB在现场设备层的竞争优势。ABB将借此进一步拓展自动化版图，依托智能现场设备和软件强化“感知—控制—执行”的自动化闭环，持续监测并管理工业流程，从而实现更安全、更高效和更可持续的运营。同时，随着高利润产品、服务及全生命周期收入占比提高，ABB自动化业务的结构也将得到进一步优化。

    此番整合，罗托克将受益于ABB的全球化布局、市场覆盖、服务网络以及数字化和技术能力，在核心业务和目标细分市场中加快增长，并进一步拓展存量设备服务模式，释放更多全生命周期服务机会。

    借助ABB的数字化平台，罗托克还将加速智能设备诊断和资产管理解决方案的开发；依托ABB深厚的客户关系以及更早介入项目的优势，参与更大型、更具战略意义的项目，加速新客户、新场景、新市场的拓展。

    交易完成后，罗托克将在ABB自动化业务领域内作为独立业务单元运营，承担战略性增长使命。这一安排契合ABB Way运营模式，即强调责权明晰、决策透明、执行迅速，由各业务在贴近客户的一线做出运营决策。

    2022年至2025年，罗托克有机收入年均增长8%，服务领域涵盖油气、化工、流程工业与一般工业（包括数据中心），以及水务和电力。罗托克2025年营收约10亿美元，调整后营业利润率为24.6%。预计罗托克将为ABB贡献约3%的营收，并即时提升ABB的运营息税摊销前利润率。纳入ABB自动化事业部后，罗托克预计将为该业务贡献约12%的营收，支持其增长目标，并即时提升其运营息税摊销前利润率。

    马腾ABB首席执行官表示：“多年来，ABB一直关注罗托克，我们非常欣赏罗托克团队展现出的卓越执行力、工程品质和客户信赖。我们坚信，这项交易具有极强的战略契合度，将拓展我们在现场设备层的自动化能力，为两家公司的客户、员工和股东创造重要价值。加入ABB后，罗托克有望在保持其创业精神和客户粘性的同时，加快增长、释放价值。凭借强劲的资产负债表，ABB仍具备进一步开展并购以及执行已宣布股份回购计划的空间。”

    罗托克董事长Dorothy Thompson表示：“董事会认为，ABB的要约充分体现了罗托克的企业价值，认可了我们通过成功实施Growth+战略所取得的显著成果。同时，也为股东提供了一个以现金即时兑现公司未来价值的机会。两家公司使命高度一致，共同聚焦自动化与电气化，推动运营更加绿色高效。ABB的垂直化运营模式及将罗托克作为独立业务单元运营的承诺，将惠及集团业务、员工及各方利益相关者。因此，董事会一致推荐股东接受本次要约。”

    罗托克英国业务布局的承诺

    英国是ABB的重要市场，现有员工逾1,700人。ABB充分认可罗托克作为英国工程领域雇主及工业基础贡献者所发挥的作用。ABB计划在交易完成后支持管理层延续，并与罗托克管理团队紧密合作，以确保实现平稳整合。ABB目前无大幅调整罗托克英国布局的计划，英国将继续作为其重要的制造及技术基地。

    融资安排

    ABB的资本配置框架包括推进能够增厚价值的收购。本次交易将以现有现金（截至2026年6月30日约58亿美元现金及有价证券）及已承诺的银行授信进行融资。此外，ABB此前已签署将机器人业务出售给软银的协议，预计将在2026年下半年交割时带来约48亿美元净现金收益，从而进一步增强流动性。

    时间安排与审批

    本次交易将根据英国《2006年公司法》，通过法院批准的安排计划实施。罗托克董事会已一致批准，并拟在即将召开的股东大会上建议股东投票支持该交易。

    本次交易预计于2027年上半年完成，尚需获得罗托克股东批准以及常规监管审批。