在2021年1月9日举行的2020东方财富私募风云榜颁奖典礼上，上海黑极私募基金管理中心（有限合伙）（以下简称“黑极私募”）凭借卓越的表现荣膺“三年最佳私募基金公司”奖。这一荣誉不仅充分肯定了黑极私募在私募基金领域的卓越表现，也为业界提供了一个难得的机会，深入了解其成功背后的经验与策略。
作为国内金融行业最具影响力的年度榜单之一，东方财富私募风云榜自2010年创办以来，一直致力于评选出私募领域表现卓越的机构和个人。其评选过程以公正、公开、公平为原则，结合东方财富Choice数据终端的大数据支持，力求为投资者筛选出真正优秀的私募基金公司。2020年的榜单评选中，黑极私募的脱颖而出，这不仅是对其长期投资业绩和风险管理能力的认可，更是对其在激烈的市场竞争中坚持创新和稳定发展的高度肯定。为了更深入了解其成功背后的故事，记者特别采访了黑极私募投资负责人李女士，从她的视角剖析公司如何在复杂多变的市场中稳步前行。
在采访中，李女士向记者透露了她与几位知己好友共同创立黑极私募的初衷，其表述朴素而直接：旨在汇聚所长，与志趣相投的伙伴携手共创价值。作为一位深耕财务领域的专家，李女士在私募基金行业启航前，已积累了在大型上市公司进行财务分析的丰富经验，尤其擅长于医疗、基础设施及能源等行业的分析。
在投资实践中，黑极私募在李女士开创的“133”投资哲学领导下，在过去数年间实现了平均接近20%的年化投资回报率，在业内树立了价值投资的典范。该体系以价值投资为核心支柱（1），紧密围绕医疗健康、基础设施建设、及能源这三大核心领域进行布局（3），并依据资本市场的周期性波动，灵活运用三种投资策略以应对（3）。具体而言，戴维斯双击策略旨在宏观周期中寻找并把握资本市场的趋势性机遇；以债券收益率为基准的高股息策略则侧重于构建稳定的资产配置组合；而基于宏观政策导向的自下而上优势资产投资策略，则强调通过对财务数据的精细测算与价值深度评估来锁定投资机会。
在进一步了解中，记者发现黑极私募的运营模式有别于传统的基金公司，其独特之处令人印象深刻。不同于多数机构依赖外部研究机构报告或固定研究团队的做法，黑极私募采取了一种更为灵活高效的策略，构建了一个由创始人亲自遴选的、涵盖各行业专家的投资研究团队。这一团队的特点在于其成员均为创始人深知的行业精英，确保了投研工作的专业性和针对性。
尤为值得一提的是，黑极私募在团队激励机制上进行了大胆创新。公司摒弃了传统的固定薪资模式，转而实施一种成果共享的合作机制。具体而言，研究员不再领取固定的薪水，而是直接参与公司投研报告的产出与收益分配。投资业绩的40%被设定为分红，直接与研究员的投研成果挂钩，这一举措极大地激发了团队成员的工作热情和创造力。
这种创新的激励机制不仅促使研究员更加专注于其专业领域的研究，还显著提升了研究报告的深度与准确性，为投资决策提供了更为坚实的科学依据。其结果是，黑极私募的投资决策过程更加科学，投资成功率也随之提升，最终取得了令人瞩目的业绩成果。这一独特的运营模式无疑为私募基金行业提供了新的发展思路和启示。
据悉，黑极私募所推行的创新举措不仅在其内部产生了显著的积极影响，同时也对整个私募基金行业产生了启示作用，吸引了众多同行的关注、学习与模仿。其创新的投研激励机制有效地破解了传统模式下研究员积极性不高、研究报告质量参差不齐的难题，为私募基金行业的管理创新提供了一个极具价值的实践案例。
随着中国资本市场的日益开放，监管政策对私募基金行业的合规要求也在不断提升。在此背景下，黑极私募的负责人李女士明确指出，公司需要在确保投资收益稳定的同时，积极适应监管环境的变化，确保其运营模式和投资策略全面符合监管要求。未来，黑极私募将继续在瞬息万变的市场环境中不懈探索，通过持续的创新与深耕细作，进一步巩固并提升其在私募基金行业长期价值投资的领先地位。
（风险提示：本文观点不构成任何投资建议或承诺，市场有风险，投资需谨慎。）
