2023元宇宙“脱虚向实” 机会在哪里？

对于今天元宇宙赛道，行业普遍的共识是，元宇宙整体还处于非常早期的状态。距离VR/AR和元宇宙真正普及，成为拥有上亿级甚至十亿级用户的通用计算平台，还需要至少十年的时间。从国内来看，2022年二季度开始一级市场元宇宙投资的热度开始出现下降，部分项目的估值也开始出现回调。

　　当前，元宇宙行业发展的关键，可以总结为下面三个问题：

　　创造人类进入元宇宙世界的入口

　　构建元宇宙内容的技术和生态体系

　　怎么在(元宇宙)到来前，让技术产生商业价值，让创业者赚钱养活自己

　　元宇宙“入口”

　　今天来看，以VR头显(XR头显)和AR眼镜为代表的近眼显示终端(Near-eye displays，NEDs)最有可能成为元宇宙时代的第一个通用硬件终端。这两个终端分别对应不同的用户使用场景，其中VR头显对应桌面级场景(今天主流设备是PC)，AR眼镜则对应移动场景(今天主流设备是智能手机)。

　　尽管两者都在2014年前后起步，但VR头显成熟更快，2021年突破千万级门槛后，业内普遍认为VR已经出现第一个真正意义上的通用消费级终端(以Oculus Quest为代表)。

　　相比之下，AR设备虽然在2022年有了较大的进展，出现了第一代真正面向C端用户的消费级AR眼镜。但受算力、功耗、显示和光学技术等方面的制约，功能上只能满足特定消费场景的需求，距离通用级终端出现的时间点，还有至少5-10年。

　　实时3D数字内容：

　　元宇宙的主线任务

　　3D内容的价值：展示、推演和实时交互

　　VR硬件设备的发展，引发了对于沉浸式3D内容的需求，这并非是当下独有的叙事，甚至有点老调重弹了。

　　在20世纪90年代初期，VRML(Virtual Reality Modeling Language)创建出来了，它是一种虚拟现实建模语言，在当时甚至还被有些人视为HTML的VR版等价物，专门用于3D网页的制作和开发，从而为人们动态链接到互联网上的虚拟3D世界提供可能。

　　但是VRML发展并不顺利，人们对它的兴趣很快就减弱了。原因有很多，除了技术本身还不够成熟以外，很大程度上是因为：针对VR甚至计算机3D界面的杀手级应用，并没有出现。

　　从90年代到现在，3D内容本身并没有消亡，只是没有成为互联网内容形态的主流叙事而已，文字、图片和视频才是镁光灯下被注视的「明星」。在一些「缝隙」中，3D内容寻找着自己价值创造的空间。

　　另外，3D可以实现优秀的仿真模拟，这个价值无法被低估。美国密歇根大学教授迈克尔·格里夫斯在其著作《智能制造之虚拟完美模型》探讨了「数字孪生」之所以能够实现价值创造的本质：我们可以通过在计算机上进行仿真模拟，用信息来替代浪费的资源，实现预测和推演，从而获得所期望的结果。

　　比如在工业设计领域，以数控机床自动加工为核心的工厂，需要高精度的3D数据模型，它能够实现较好的仿真效果，可以在产品生产之前做出「数字样机」，去做很多前期数据的验证和模拟，从而减少浪费，进一步提高效率。此外在影视游戏产业中，对于拟真也有非常大的需求。

　　和2D相比，3D在人机交互的可选方式和复杂度上升了一个数量级，这打开了更多商业的可能，比如各种3D虚拟时尚。

　　虽然长期来看VR和AR将可能是元宇宙的最终硬件入口，但3D内容本身的展示并不依赖于VR和AR设备。今天绝大多数的3D内容的展示，依然依托于VR/AR以外的终端进行。

　　由于3D可以非常好地表达和展现事物的复杂结构，小到病毒的形态还原，大到城市的规划设计，对此都有着比较强的需求。而用3D这种方式展现房屋结构，进而实现VR看房，目前已经是一个非常成功的商业落地方向了。

　　元宇宙的机会在哪里

　　硬件领域的机会可以总结为三点：「AR交互范式的定义者」、「VR生态的构建者」和「关键技术痛点的解决者」。

　　定义AR交互范式是未来十年元宇宙赛道最重要的行业机会之一，今天来看微软、苹果等传统巨头走在前列，但要注意的是：历史经验证明次世代的创新革命往往不会来自上个世代的统治者。而中国发达的硬件供应链和日趋增强的创新能力，意味着中国企业也很有机会成为AR时代的引领者。

　　至于VR，已经跨过了最初0到1的阶段，接下来的竞争是从硬件、内容、营销到整个生态全方位的比拼。今天Meta是领先者，但其出货量也只有千万量级，还远远没有到一锤定音的时刻。2023年苹果的XR产品发布后，市场规模和参与玩家的数量都会上升一个台阶，那时胜负才刚刚开始。

　　此外不论AR还是VR，今天在显示、计算和交互上还有大量的痛点问题需要解决，例如光波导、mLED、终端XR芯片、端云混合技术等。过去XR设备出货量低，产业链想要赚钱并不容易，只能靠投资养活。但未来几年随着出货量上升，能解决关键问题的技术公司，将更容易兑现技术的商业价值。

　　内容和应用领域的机会也可以分为三类：与VR/AR硬件相关，构建3D内容相关，以及与行业应用相关。

　　与VR/AR硬件相关的内容机会，今天最值得关注的是MR。在苹果和Meta的引领下，全彩透视技术预计未来两年将成为XR头显的标配功能。基于这项技术开发MR应用。将成为元宇宙内容领域最重要的机会之一，据我们了解，目前硅谷已有一些小型内容团队在为苹果秘密开发MR应用。

　　除了MR之外，随着XR头显的出货量提升，构建C端VR应用也是一个重要的机会。2022年4月Meta副总裁在Meta Quest游戏节上公布，仅Quest商店就已经有120款游戏收入过百万美元，8款超2000万美元。再加上PICO等主机厂商加大内容投入，VR内容开发者的造血能力较几年前已有质的提升。

　　实时3D内容的构建是元宇宙的主线任务之一，这个方向值得关注的变化和机会有两方面：一个是3D内容资产在底层技术标准上的完善，为元宇宙互操作性生态打造基础，这可能给上层内容应用带来机会；另外一方面是AI赋能以及端云协同等技术发展，进一步解决高质量3D内容资产从生成到实时交互和呈现的高成本问题。此外，也需要强调一下，除了AI，图形学作为元宇宙的基础技术，可能会在未来迎来大的发展机会。

　　最后是行业应用领域，今天来看，数字孪生依然是元宇宙技术中最有可能在短期内兑现商业价值的领域。过去数字孪生已有很多与各行各业结合的案例，但随着技术的发展，今天有了新的可能性。引入AI后，数字孪生的预测和推演能力大幅提升，为这种新的技术能力找到合适的应用点，为传统产业赋能，是从业者未来几年重要的机遇之一。